フィングループ株式会社（FinGroup）｜日本のIR/PR・クロスボーダーM&A・日本進出支援

オープンハウスグループ（東証プライム：3288）は2026年11月6日15:30、2026年9月期（2025年10月1日〜2026年9月30日）の連結決算を公表しました。売上高・利益ともに過去最高を更新し、2027年9月期は小幅ながら増収増益を計画。年間配当は205円から220円への増配予想とし、上限250億円の自社株買い（取得株式は全株消却予定）もあわせて発表しました。さらに従来の3カ年中期経営計画から単年度計画の開示へ移行する方針を示しています。本稿では、住友不動産、野村不動産HDに続く不動産IR分析として、決算短信・決算説明資料・適時開示に基づき、業績、セグメント、株主還元、株価指標を整理します。

1. 2026年9月期実績：売上高1兆4,779億円、営業利益1,818億円（+24.6%）

• 連結業績：売上高1,477,986百万円（前期比+10.6%）、営業利益181,804百万円（+24.6%）、経常利益168,844百万円（+21.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益119,231百万円（+18.4%）。1株当たり当期純利益は1,071.20円（前期875.20円）です（決算短信）。

• 収益性・財務：自己資本当期純利益率（ROE）20.6%、売上高営業利益率12.3%。期末の総資産は1兆5,841億円、自己資本比率は39.1%（前期末38.1%）、1株当たり純資産は5,632.78円でした（決算短信）。

• 第4四半期：株探の試算では、7〜9月期の連結経常利益は前年同期比27.9%増の527億円、売上営業利益率は11.0%から13.4%に上昇しました（株探ニュース）。

• キャッシュ・フロー：販売用不動産・仕掛販売用不動産が合計約1,336億円増加するなど棚卸資産の積み上げにより、営業キャッシュ・フローは329億円の支出（前期は295億円の収入）となりました。期末の現金及び現金同等物は3,885億円です（決算短信）。

2. セグメント：主力の戸建関連とマンションが増益を牽引

• 戸建関連：売上高7,621億円（+13.5%）、営業利益818億円（+17.7%）。会社は都市部の戸建住宅に対する高い需要が続いているとし、決算説明資料では四半期ベースで過去最高の契約件数を更新したと説明しています（決算短信・決算説明資料）。

• マンション：売上高1,003億円（+45.8%）、営業利益223億円（+177.7%）。用地仕入・販売が順調に推移し、第4四半期に集中した物件引渡しを実行しました（決算短信）。

• 収益不動産：売上高2,256億円（+3.3%）、営業利益250億円（+7.7%）。事業法人や富裕層向けの賃貸マンション・オフィスビル等の販売が堅調でした（決算短信）。

• プレサンス：近畿圏・東海中京圏を中心に売上高2,299億円（+1.4%）、営業利益322億円（+12.2%）。2026年4月に「株式会社プレサンスコーポレーション」から「株式会社プレサンス」に商号変更しています（決算短信）。

• その他（米国不動産等）：富裕層の資産分散を目的とする米国不動産への投資需要を背景に、売上高1,600億円（+5.9%）、営業利益188億円（+19.3%）となりました（決算短信）。

3. 2027年9月期予想：売上高1兆6,400億円、営業利益1,850億円（+1.8%）

• 通期予想：売上高1,640,000百万円（+11.0%）、営業利益185,000百万円（+1.8%）、経常利益170,000百万円（+0.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益120,000百万円（+0.6%）、1株当たり当期純利益1,092.50円。第2四半期累計は売上高754,000百万円、営業利益89,000百万円を見込みます（決算短信）。

• 最高益の継続：株探によると、今期予想は15期連続の増収、3期連続の過去最高益更新となる見通しです（株探ニュース）。

• セグメント再編：2027年9月期から報告セグメントを変更し、「戸建事業」「マンション事業」に加え、富裕層向けに収益不動産や米国不動産を販売する「ウエルス・マネジメント事業」、マンション等の建設を担う「総合建設事業」などのポートフォリオ経営を進めるとしています（決算短信）。

• 事業環境の見方：会社はマンション価格の高騰と限定的な新規供給を背景に、利便性の高い都心部の手頃な価格の戸建住宅への需要が高まると想定しています（決算短信）。

4. 経営計画の開示方法を変更：3カ年計画から単年度計画へ

• 前3カ年（2024年9月期〜2026年9月期）の振り返り：当期純利益の3年累計は3,128億円（当初目標2,500億円）、株主総還元額は1,323億円（当初1,000億円）。一方、成長投資は計画5,000億円に対して3,825億円（うちM&Aは計画3,500億円に対し1,805億円）でした（決算説明資料）。

• 単年度計画への移行：事業環境の変化が加速するなか、固定的な3年の時間軸にとらわれず機動的に対応するため、新たな中期経営計画の公表に代えて単年度計画の開示へ移行するとしています（決算説明資料）。

• 経営規律：自己資本比率35%以上、ネットD/Eレシオ1倍以下の財務規律を維持し、ROE20%以上を中長期の重要指標と位置付けます。当期のROEは18%程度を見込むとしています。M&A投資は3,000億円の成長投資枠（投資先の借入金を含む）を維持します（決算説明資料）。

5. 株主還元：年間配当220円予想、上限250億円の自社株買いと消却

• 配当：2026年9月期は年間205円（中間100円、期末105円、配当性向19.1%）。2027年9月期は中間110円・期末110円の年間220円（予想配当性向20.1%）を予定しています（決算短信）。会社は上場以来13期連続の増配としています（決算説明資料）。

• 自社株買い：取得上限は500万株（自己株式を除く発行済株式総数の4.55%）または250億円、取得期間は2026年11月9日〜2027年9月30日、東京証券取引所での市場買付。取得した全株式を2027年10月29日に消却する予定です（自己株式取得に関するお知らせ）。

• 還元方針：配当と自社株買いを合わせた総還元性向40%以上を継続するとしています（決算短信・決算説明資料）。

6. 株価と主要指標（2026年11月12日前場時点）

• 決算前後の値動き：決算発表当日の11月6日終値は7,832円（前日比△5.14%、発表は取引終了後）。翌営業日の11月9日は7,232円（△7.66%）まで下落し、取引時間中に7,067円を付けました。その後は11月10日7,373円（+1.95%）、11月11日7,414円（+0.56%）と持ち直しています（株探 時系列）。

• 市場の受け止め：みんかぶ（MINKABU PRESS）は11月9日、小幅増益の見通しが前期までの高い成長率と比べて見劣りするとの見方から、利益確定売りに押されたと報じました（株探ニュース）。

• 足元：11月12日前場終値は7,540円（前日比+126円・+1.70%、11:30時点）でした（株探）。

• 52週レンジ：株探の月足・日足データでは、過去1年の高値は11,790円（2026年2月）、安値は7,067円（2026年11月9日）で、足元の株価は高値から約36%低い水準です（株探 時系列から算出）。

• バリュエーション：株探表示ではPER6.9倍、PBR1.34倍、配当利回り2.92%、時価総額8,597億円（11月12日時点）。今期予想EPS1,092.50円に対するPERは約6.9倍、年間配当予想220円に対する利回りは約2.92%です（単純計算）。

海外投資家・日本進出企業にとってのポイント

• 都心の「手の届く住宅」需要：マンション価格の高騰を背景とした都市部の戸建需要は、東京圏の住宅市場の需給を確認するうえで具体的な開示です。契約件数の推移と粗利益率が今期の確認ポイントとなります。

• 成長率の減速と還元強化：前期の営業利益+24.6%に対し今期計画は+1.8%と伸びが鈍化する一方、増配と自社株買い・消却を継続しており、成長と還元のバランスが株価評価の論点となっています。

• 在庫積み上げと財務規律：棚卸資産の増加で営業キャッシュ・フローはマイナスとなりました。自己資本比率35%以上・ネットD/E1倍以下という規律の中で、仕入れと回収のペースを確認する必要があります。

• 同業比較：大手各社の決算は三井不動産、住友不動産の解説記事をご参照ください。

FinGroupについて

フィングループ株式会社（FinGroup）は、日本市場への参入やクロスボーダーM&Aに取り組む企業・金融機関向けにIR・PR・FAサービスを提供しています。詳しくは投資銀行事業および金融メディアThe 3%をご覧いただくか、お問い合わせフォームよりご連絡ください。関連記事として住友不動産 2027年3月期中間決算を読み解く、野村不動産HD 2027年3月期中間決算を読み解く、東急不動産HD 2027年3月期中間決算を読み解く、J-REIT入門ガイドもご参照ください。

出典

• オープンハウスグループ「2026年９月期 決算短信〔日本基準〕(連結)」（2026年11月6日） https://tdnet-pdf.kabutan.jp/20261106/140120261105565719.pdf

• オープンハウスグループ「2026年９月期決算説明資料」（2026年11月6日） https://tdnet-pdf.kabutan.jp/20261106/140120261105565732.pdf

• オープンハウスグループ「自己株式の取得に係る事項及び自己株式消却の決定に関するお知らせ」（2026年11月6日） https://tdnet-pdf.kabutan.jp/20261106/140120261105565739.pdf

• オープンハウスグループ 企業サイト https://openhouse-group.co.jp/

• 株探ニュース「オープンＨ、今期経常は1％増で3期連続最高益、15円増配へ」（2026年11月6日） https://kabutan.jp/stock/news?code=3288&b=k202611060138

• 株探ニュース（MINKABU PRESS）「オープンＨは続落、２７年９月期増収増益見通しも目先利益確定売り」（2026年11月9日） https://kabutan.jp/stock/news?code=3288&b=n202611090376

• 株探「オープンハウスグループ（3288）基本情報」（PER・PBR・配当利回り・時価総額、11月12日前場） https://kabutan.jp/stock/?code=3288

• 株探「オープンハウスグループ（3288）時系列」（日足・月足） https://kabutan.jp/stock/kabuka?code=3288

• TradingView Japan「Real Estate Development」業種リスト https://tw.tradingview.com/markets/stocks-japan/sectorandindustry-industry/real-estate-development/

画像：Ximonic (Simo Räsänen)「Low residential next to Wadabori Park in Omiya, Suginami, Tokyo, Japan, 2024 May」（Wikimedia Commons、CC BY-SA 4.0）をもとにしたFinGroupオリジナル加工。ロゴはブランド公式のlogo_white.pngのみ使用。

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